S&P 500, quelle cible pour fin 2025 ?Alors que l’indice S&P 500 (le contrat future S&P 500 fait référence dans cette analyse) a dépassé son record historique des 6165 points à la fin du mois de juin et toujours sur fond de diplomatie commerciale, quel objectif de cours technique et fondamental peut-on viser pour les 12 prochains mois ? 6500 points ? 6700 points ? 7000 points ?
Afin de répondre à cette question, il est nécessaire de croiser les opinions médianes des analystes financiers avec les objectifs théoriques de l’analyse technique pour évaluer le potentiel restant du S&P 500.
Rappelons que sur le plan des fondamentaux, la nouvelle date limite pour la négociation commerciale entre les Etats-Unis et leurs partenaires commerciaux est fixée au vendredi 1er août et qu’il est improbable que la FED baisse le taux d’intérêt des fonds fédéraux le mercredi 30 juillet prochain.
1) Fondamentaux et analyse technique, quelles sont les cibles communes pour la fin de l’année 2025 ?
Je vous propose tout d’abord de se projeter sur les prochains mois et d’établir une cible moyenne pour le S&P 500 d’ici la fin de l’année. Naturellement, il s’agit d’une projection moyen terme (plusieurs mois) et cela laisse la place à des phases de correction/retracement à court terme. Gardez bien à l’esprit que même une tendance de fond haussière voit l’alternance entre des impulsions haussières et des périodes de correction court terme.
Selon le travail de synthèse fait par la société FactSet, l’objectif de cours médian des analystes financiers pour les 12 prochains mois est de 6700 points pour l’indice S&P 500. Quant aux objectifs de cours théoriques de l’analyse technique, ils sont basés ici sur les vagues d’Elliott et les extensions de Fibonacci et cela donne un intervalle compris entre 6450 points et 6900 points.
Le graphique ci-dessous expose les bougies japonaises en données hebdomadaires du contrat future S&P 500 avec des cibles théoriques techniques qui sont basées sur les extensions de Fibonacci.
Le tableau ci-dessous vient de FactSet et représente la cible médiane des analystes financiers pour l’indice S&P 500 à horizon 12 mois
2) Les sommets de marché se construisent dans l’euphorie et au stade actuel, les indicateurs de sentiment ne sont pas en situation d’optimisme extrême
Le mouvement haussier de fond est-il sous la menace d’un sentiment de marché devenu trop optimiste ? La réponse est négative selon la dernière étude de sentiment de l’association américaine des investisseurs particuliers (AAII). Le réservoir des vendeurs est encore bien rempli avec 39% d’anticipations baissières. Gardez bien à l’esprit que les sommets finaux de marché se construisent dans l’euphorie, quand le % de vendeurs tombe au plus bas.
Le sondage ci-dessous est réalisé une fois par semaine par l’association américaine des investisseurs particuliers
3) L’analyse quantitative ne décrit pas encore une situation technique de surachat extrême pour les actions du S&P 500
Une autre approche, l’approche quantitative des marchés financiers, montre aussi que le maché n’est pas encore dans une zone à risque d’hyper exposition à l’achat. Le pourcentage d’actions du S&P 500 au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours n’est pas encore dans la zone de surachat.
Par conclusion, même s’il y aura toujours des corrections techniques de court terme, la tendance haussière de fond du S&P 500 n’est pas menacée au stade actuel.
La courbe bleue ci-dessous représente le pourcentage d’actions du S&P 500 au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours. Cela relève de l’analyse quantitative des marchés financiers.
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