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Au-delà de l'analyse technique

Euro Dollar - Analyse Technique - Jeudi 04 avril 2019UNE COJONCTION DE FONDAMENTAUX AGIT ENCORE ET TOUJOURS DE CONCERT 1) Les anticipations de cycle des taux d’intérêt de la Réserve Fédérale des Etatst-Unis (FED) : Sans la nouvelle politique monétaire de la FED, le cours de l’euro dollar serait déjà nettement plus bas. En effet, rappelons que la FED a réalisé cette année un volte-face monétaire en interrompant son cycle haussier des taux d’intérêt, ainsi que la baisse de son bilan à partir du mois de septembre prochain. Le marché se projette même à présent sur une baisse des taux de la FED de 25 bps cette année. Selon des informations de presse, Donald Trump aurait même appelé le président de la FED au mois de mars pour réclamer le retour à une politique monétaire accommodante. Dans tous les cas, la FED fait maintenant son possible pour neutraliser toute avancée du dollar US (DXY) sur le Forex, cela représente donc toujours un facteur de hausse pour le taux EUR/USD 2) La macro-économie de la Zone Euro et l’environnement général des taux d’intérêt européens : Le risque de récession au sein de la Zone Euro est la raison du grand retour des mesures monétaires accommodantes de la BCE. A court terme, les taux d’intérêt remontent légèrement suite aux PMI dans le secteur des services au sein de la Zone Euro, mais le secteur manufacturier inquiète toujours. Ce jeudi à 13h30 seront publiées les « Minutes de la BCE », un rapport détaillé de la décision de politique monétaire du jeudi 07 mars dernier qui avait vu le taux de change de l’Euro chuter. L’impact sera aujourd’hui à nouveau fort sur le cours de l’euro dollar. 3) L’actualité liée au Brexit et son impact sur le cours de l’euro dollar du fait de la corrélation positive avec le GBP/USD : Le parlement britannique a rejeté lundi dernier les 4 options visant à remplacer l’accord de Theresa May, à savoir le maintien dans l’union douanière, un 2nd référendum, un marché commun 2.0 et le refus d’un no-deal. Theresa May a rencontré hier Jeremy Corbyn mais aucune « union nationale » n’en est ressorie. L’impact sur le cours de l’euro dollar se fait à travers la corrélation positive EURUSD & GBPUSD dès lors qu’une information de ce type est disponible. GBP/USD + corrélation positive avec EUR/USD : La corrélation positive est forte entre les taux GBPUSD et EURUSD dès lors qu’il s’agit d’une information politique concernant le BREXIT. Le graphique ci-dessus illustre le rôle du rebond du GBP/USD dans la capacité du cours de l’euro dollar à rebondir à nouveau sur le bas de son trading range 1.12$/1.15$.
par VincentGanne
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Euro Dollar - Analyse Technique - Lundi 1er avril 2019GBP/USD + corrélation positive avec EUR/USD : Le Parlement britannique a rejeté pour la troisième fois vendredi dernier l’accord de divorce avec l’UE. Le marché attend aujourd’hui des votes consultatifs au Parlement britannique et probablement cette semaine, un 4ème vote au Parlement britannique. Rappelons que la nouvelle date pour un Brexit sans accord est fixée pour le moment au vendredi 12 avril. La corrélation positive est forte entre les taux GBPUSD et EURUSD dès lors qu’il s’agit d’une information politique concernant le BREXIT.
par VincentGanne
Euro Dollar - Analyse Technique - Vendredi 29 mars 2019Ce vendredi 29 mars 2019 devait être la date du Brexit, du moins la date initiale depuis que Theresa May a pu obtenir une rallonge temporelle auprès de l’Union Européenne. Aujourd’hui à partir de 15h30, heure de Paris, a donc lieu un troisième vote au Parlement britannique sur l’accord de divorce négocié par Theresa May avec l’UE. En théorie, si l’accord est à nouveau rejeté (pour le moment, le parti nord-irlandais, le DUP, ne semble pas vouloir voter en faveur), alors le Royaume-Uni se dirige vers une sortie brutale le 12 avril prochain. C’est en effet la cacophonie politique qui règne au Royaume-Uni autour du débat sur le Brexit. Alors que Theresa May ne parvient pas à faire adopter son accord de divorce avec l’Union Européenne (UE) par le Parlement britannique, ce dernier n’a pas réussi hier à trouver un consensus sur pourtant huit alternatives possibles et soumises au vote.
par VincentGanne
Euro Dollar - Analyse Technique - Jeudi 28 mars 2019Bien que la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) a interrompu son cycle haussier des taux d’intérêt et de manière générale, la normalisation de sa politique monétaire, le cours de l’euro dollar reste baissier sur le marché des changes. Il est vrai que la macro-économie des Etats-Unis se maintient en haut de cycle et qu’elle représente le facteur de hausse pour le dollar US, mais ces sont surtout des fondamentaux propres à la monnaie unique européenne qui sont la source de la baisse du taux de change de l’euro. Tous les chiffres macro-économiques américains ont gagné en impact sur le dollar US avec la fin de la normalisation de la politique monétaire de la FED. Cette dernière juge les taux au juste niveau et peut approfondir son nouveau ton « dovish » si l’inflation ralentit aux Etats-Unis. Au contraire, le dollar US (DXY) se renforcera si le régime de prix reste en haut de cycle. Les sessions Forex du mois de mars 2019 ont rappelé que lorsqu’une information liée au Brexit agit sur le taux GBP/USD, alors il y a une forte corrélation positive avec le cours de l’euro dollar. C’est ce qui s’est produit à plusieurs reprises et cette corrélation positive va rester très active ces prochaines semaines. L'Union Européenne a donc proposé au Royaume-Uni de sortir de l'UE le 22 mai au cas où l'accord de retrait serait ratifié par le Parlement britannique ou de le quitter le 12 avril si l'accord était rejeté pour la troisième fois lors d’un vote qui aura lieu ces deux prochaines semaines. Theresa May a accepté l'offre afin de pousser les parlementaires britanniques à soutenir son accord la semaine prochaine pour assurer un Brexit associé d’un accord avec l’UE. Les parlementaires britanniques ont donc les clefs en main pour éviter le cas de figure du Hard Brexit. Le cours de l’euro dollar reste donc sous l’influence de quatre facteurs fondamentaux : 1) Les nouvelles anticipations de politique monétaire de la FED qui font baissier le dollar US 2) La corrélation avec le taux GBP/USD quand il s’agit du Brexit 3) L’environnement macro-économique au sein de la Zone Euro qui est un facteur baissier (voir les indices PMI de Markit dans le secteur manufacturier) 4) L’impact des 3 déterminants ci-dessus sur le marché du crédit, des rendements et par contagion, du change.
par VincentGanne
Euro Dollar - Analyse Technique - Mardi 26 mars 2019le cours de l’euro dollar va être sous une triple influence sur le plan des fondamentaux : 1) La corrélation positive avec le taux GBP/USD, qui tend vers 1 dès lors que la Livre Sterling connait de la volatilité réalisée en fonction d’une information liée au Brexit. Un 3ème vote devait avoir lieu aujourd’hui mais Theresa May y a renoncé suite à la démission hier de trois minitres. 2) Les données de conjoncture économique au sein de la Zone Euro. Ce mardi, il s’agit du taux de croissance du Produit Intérieur Brut de la France au quatrième trimestre 2018 en version finalisée. A 8h45, sera aussi publié l’indice du climat des affaires en France. Pour l’économie des Etats-Unis (impacte USD, contrepartie du cours de l’euro dollar), des chiffres de second rang sont publiés à 13h30. 3) Les données macro-économiques des Etats-Unis avec le risque de récession qui a augmenté, l’inversion de la courbe des taux (taux courts au-dessus des taux longs) et surtout, les nouvelles anticipations de taux de la FED, avec un marché qui se projette de plus en plus sur une baisse des taux d’ici le 11 décembre prochain Le facteur fondamental dominant du jour devait être le vote au Parlement britannique. Il faut donc prendre du recul vis-à-vis de l’analyse technique du cours de l’euro dollar, pour se concentrer sur le taux GBP/USD et la contagion qu’il peut avoir sur le taux EUR/USD.
par VincentGanne
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Point de marché quotidien et hebdomadaire USDCADJPY Cette semaine, à très court terme, nous montre que l'usdcad est orienté dans un Momentum haussier, car compte tenu du contexte global des marchés financiers et dû aux incertitudes sectorielles américaines au niveau de leurs productivités, les indices sont sur pressions, le marché obligataire également qui en découle, et donc les actifs traditionels que sont le Yen, l'or, le franc suisse, etc.., vont certainement en profiter. Voilà ce que je vous propose donc sur l'USDCAD et le CADJPY. USDCAD: Biais haussier Si vous êtes acheteurs ou voulez payer l'usdcad, il faudrait attendre et être patient! En visant la zone des 1.34030 - 1.33800. On a dejà manqué une première entrée par le fait que marché ait déjà fait un test sur 1.34030, donc il faudrait attendre le deuxième test pour valider une entrée sécuitaire. L'inflation canadienne est stable certes, mais les ventes aux détails ont littéralement lâché le rythme de progression économique soutenu par cette inflation. Donc, à CT le Looney est définitivement orienté dans des prémisses baissières tandis que le Dollars lui, a totalement récupéré de sa déroute suite à la déclaration de la FED par le FOMC. Cette récupération éclaire du dollars, affiche sa volonté manifeste de rester toujours recherché par les acteurs du marché dû à ce contexte global. CADJPY: Biais vendeur Nous avons un biais vendeur, cette semaine, sur le cadyen, mais ATTENTION! Nous approchons d'un support historique et également de CT. Le Yen qui devient de plus en plus recherché dans ce contexte de marché, et lui qui est traditionnellement attaché à ses périodes contextuelles d'incertitudes, risque de faire faux bond car la BOJ est déjà engagé dans un programme accomodant afin de soutenir sa balance commerciale. Donc, l'effet risque d'être atténué. Pour le moment, l'on va observer le CADYEN, peut-être des opportunités Intraday à venir; sinon dans 6 jours on verra donc le niveau de clôture, et des conclusions pourront être déduites! Bon Trade!!!
Long
par Loonics_Trading
Euro Dollar - Analyse Technique - Jeudi 21 mars 2019Euro Dollar - Analyse Technique - Jeudi 21 mars 2019 La Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) a donc rendu hier sa seconde décision de politique monétaire de l’année. La FED de Jérôme Powell était très attendu sachant que son changement de ton nettement plus dovish a largement expliqué le fort rebond des marchés actions et mis le dollar US sous pression. C’est pour cette raison que le cours de l’euro dollar s’est fortement repris depuis la BCE du jeudi 07 mars dernier. En l’espace de trois mois, la FED a radicalement modifié les perspectives de sa politique monétaire. En décembre dernier, elle se projetait sur 1 à 2 hausses de taux cette année et deux de plus en 2020. C’est désormais le statu quo qui apparait dans ses colonnes pour l’ensemble de l’année 2019. Certains FED watcher évoquent même le scénario d’une baisse des taux préventive pour neutraliser tout risque de récession aux Etats-Unis. ATTENTION CE JEUDI AU CONSEIL EUROPEEN, LE BREXIT et LA CORRELATION ENTRE GBPUSD ET EURUSD
par VincentGanne